ഇന്ത്യന്‍ ഓഹരി വിപണിയിലെ ഏറ്റവും ഉയര്‍ന്ന വിലയുള്ള ഓഹരികളിലൊന്നായ എംആര്‍എഫിന് രണ്ടാം പാദത്തില്‍ തിരിച്ചടി. ടയര്‍ നിര്‍മാണ മേഖലയിലെ പ്രമുഖ കമ്പനിയായ എംആര്‍എഫിന്റെ ജൂലൈ-സെപ്റ്റംബര്‍ പാദത്തിലെ അറ്റാദായം 27.8 ശതമാനം കുറഞ്ഞ് 369.15 കോടി രൂപയായി. കഴിഞ്ഞവര്‍ഷം ഇതേ കാലയളവില്‍ 511.59 കോടി രൂപയായിരുന്നു ലാഭം. അതേസമയം കമ്പനിയുടെ വരുമാനം 17.6 ശതമാനം ഉയര്‍ന്ന് 8,523.96 കോടി രൂപയിലെത്തി. വില്‍പ്പനയില്‍ മികച്ച വളര്‍ച്ചയുണ്ടായിട്ടും ലാഭം ഇടിഞ്ഞത് അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ വിലക്കയറ്റവും ചെലവുകളിലുണ്ടായ വര്‍ധനയും കമ്പനിയുടെ ലാഭമാര്‍ജിനില്‍ സൃഷ്ടിച്ച സമ്മര്‍ദമാണ് വ്യക്തമാക്കുന്നത്.
ഏകദേശം 1.25 ലക്ഷം രൂപ നിലവാരത്തില്‍ വ്യാപാരം നടത്തുന്ന എംആര്‍എഫ് ഓഹരി കഴിഞ്ഞ ഒരു വര്‍ഷത്തിനിടെ 21 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞിട്ടുണ്ട്. അതിനാല്‍ രണ്ടാം പാദഫലം കമ്പനിയുടെ ബിസിനസ് പ്രകടനത്തെക്കുറിച്ചും ഉയര്‍ന്ന ഓഹരിവിലയെ ന്യായീകരിക്കുന്ന വളര്‍ച്ചാ സാധ്യതകളെക്കുറിച്ചും വീണ്ടും ചര്‍ച്ചകള്‍ക്ക് വഴിതുറക്കുകയാണ്.
വരുമാനം ഉയര്‍ന്നു, പക്ഷേ ലാഭം കുറഞ്ഞു
രണ്ടാം പാദത്തില്‍ എംആര്‍എഫിന്റെ പ്രവര്‍ത്തന വരുമാനം 7,249.68 കോടി രൂപയില്‍നിന്ന് 8,523.96 കോടി രൂപയായി ഉയര്‍ന്നു. ഏകദേശം 17.6 ശതമാനമാണ് വളര്‍ച്ച. എന്നാല്‍ ഇതേ കാലയളവില്‍ അറ്റാദായം 511.59 കോടി രൂപയില്‍നിന്ന് 369.15 കോടി രൂപയായി കുറഞ്ഞു.
പ്രവര്‍ത്തനതലത്തിലെ പ്രകടനവും ദുര്‍ബലമായി. EBITDA 1,090 കോടി രൂപയില്‍നിന്ന് 913 കോടി രൂപയായി കുറഞ്ഞു. EBITDA മാര്‍ജിന്‍ കഴിഞ്ഞവര്‍ഷത്തെ 15 ശതമാനത്തില്‍നിന്ന് 10.7 ശതമാനത്തിലേക്ക് താഴ്ന്നു. വരുമാനം വര്‍ധിച്ചിട്ടും പ്രവര്‍ത്തന ലാഭം കുറയുന്നത് കമ്പനിയുടെ ചെലവ് നിയന്ത്രണത്തില്‍ വെല്ലുവിളിയുണ്ടെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
വിലക്കയറ്റം തിരിച്ചടിയായി
ടയര്‍ നിര്‍മാണത്തിന് ആവശ്യമായ പ്രധാന അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളില്‍ ഒന്നായ റബറിന്റെ വിലയിലുണ്ടാകുന്ന മാറ്റങ്ങള്‍ ടയര്‍ കമ്പനികളുടെ ലാഭക്ഷമതയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കും. നാച്ചുറല്‍ റബറിന്റെ ലഭ്യതയിലുണ്ടായ നിയന്ത്രണങ്ങളും പ്രധാന ഉല്‍പ്പാദക രാജ്യങ്ങളിലെ കാലാവസ്ഥാ പ്രശ്‌നങ്ങളും വില ഉയരാന്‍ കാരണമായി.
കൂടാതെ പശ്ചിമേഷ്യയിലെ സംഘര്‍ഷം ഉള്‍പ്പെടെയുള്ള രാജ്യാന്തര സാഹചര്യങ്ങളും അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ വിതരണത്തെയും ചെലവിനെയും സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. ഇതോടെ എംആര്‍എഫിന് വരുമാന വളര്‍ച്ചയുടെ മുഴുവന്‍ നേട്ടവും ലാഭത്തിലേക്ക് മാറ്റാന്‍ കഴിഞ്ഞില്ല. ടയര്‍ ആവശ്യകതയില്‍ കാര്യമായ ഇടിവില്ലാതിരുന്നിട്ടും ചെലവുകള്‍ ഉയര്‍ന്നത് കമ്പനിക്ക് വെല്ലുവിളിയായി.
മൂന്ന് രൂപ ലാഭവിഹിതം
രണ്ടാം പാദഫലത്തോടൊപ്പം ഓഹരിയൊന്നിന് മൂന്ന് രൂപ ഇടക്കാല ലാഭവിഹിതം പ്രഖ്യാപിക്കാനും കമ്പനി തീരുമാനിച്ചു. പത്ത് രൂപ മുഖവിലയുള്ള ഓഹരിയുടെ 30 ശതമാനമാണ് ഈ ലാഭവിഹിതം. നവംബര്‍ 17 ആണ് റെക്കോര്‍ഡ് തീയതി. അര്‍ഹരായ ഓഹരിയുടമകള്‍ക്ക് ഡിസംബര്‍ ഒന്നിനോ അതിനുശേഷമോ തുക വിതരണം ചെയ്യും.
കമ്പനിയുടെ ലാഭത്തില്‍ ഇടിവുണ്ടായിട്ടും ലാഭവിഹിതം പ്രഖ്യാപിച്ചത് ഓഹരിയുടമകള്‍ക്ക് ആശ്വാസമാണ്. എന്നാല്‍ മൂന്ന് രൂപയുടെ ലാഭവിഹിതത്തെ കമ്പനിയുടെ ഓഹരിവിലയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോള്‍ ലഭിക്കുന്ന നേട്ടം വളരെ പരിമിതമാണ്. ഏകദേശം 1.25 ലക്ഷം രൂപ ഓഹരിവിലയില്‍ മൂന്ന് രൂപ ലാഭവിഹിതം എന്നത് വളരെ ചെറിയ ഡിവിഡന്റ് ഈല്‍ഡാണ്.
ഒരു വര്‍ഷത്തില്‍ 21 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവ്
എംആര്‍എഫിന്റെ ഓഹരിവിലയുടെ ഉയര്‍ന്ന നിലവാരം പലപ്പോഴും നിക്ഷേപകരുടെ ശ്രദ്ധ നേടാറുണ്ട്. നവംബര്‍ 9-ന് ഓഹരി 1,25,070.85 രൂപയിലാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്. ഒരു വര്‍ഷത്തിനിടെ ഓഹരിവിലയില്‍ 21.28 ശതമാനത്തിന്റെ ഇടിവുണ്ടായി. മൂന്ന് മാസത്തിനിടെ ഏകദേശം 7 ശതമാനവും ആറുമാസത്തിനിടെ 4 ശതമാനവും ഓഹരി താഴ്ന്നു.
അതേസമയം, ഒരാഴ്ചയ്ക്കിടെ ഏകദേശം 7 ശതമാനം നേട്ടവും ഒരു മാസത്തിനിടെ 2.5 ശതമാനം നേട്ടവും ഓഹരി രേഖപ്പെടുത്തിയിരുന്നു. ഇതില്‍നിന്ന് സമീപകാലത്തെ ചെറിയ തിരിച്ചുവരവിനപ്പുറം ദീര്‍ഘകാല പ്രകടനം ഇപ്പോഴും സമ്മര്‍ദത്തിലാണെന്ന് മനസ്സിലാക്കാം.
ഒരു ഓഹരിയുടെ ഉയര്‍ന്ന വില മാത്രം അതിന്റെ മൂല്യം കൂടുതലാണെന്നോ നിക്ഷേപത്തിന് അനുയോജ്യമാണെന്നോ അര്‍ഥമാക്കുന്നില്ല. കമ്പനിയുടെ ലാഭം, വളര്‍ച്ച, പണമൊഴുക്ക്, മൂല്യനിര്‍ണയം എന്നിവയാണ് കൂടുതല്‍ പ്രസക്തമായ മാനദണ്ഡങ്ങള്‍.
എംആര്‍എഫിന് മുന്നിലുള്ള വെല്ലുവിളി
ഇന്ത്യയിലെ വാഹനവിപണിയുടെ വളര്‍ച്ചയും ടയര്‍ വിപണിയിലെ ആവശ്യകതയും എംആര്‍എഫിന് ദീര്‍ഘകാല അവസരങ്ങള്‍ നല്‍കുന്നുണ്ട്. വാഹനങ്ങളുടെ എണ്ണം വര്‍ധിക്കുന്നതും റോഡ് അടിസ്ഥാനസൗകര്യങ്ങളുടെ വികസനവും ടയര്‍ വിപണിക്ക് അനുകൂലമാണ്. എന്നാല്‍ റബര്‍ ഉള്‍പ്പെടെയുള്ള അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ വിലയില്‍ സ്ഥിരതയില്ലാത്തത് ഈ വളര്‍ച്ചയുടെ നേട്ടം ലാഭത്തിലേക്ക് മാറ്റുന്നതിന് തടസ്സമാകാം.
വിലക്കയറ്റം ഉപഭോക്താക്കളിലേക്ക് കൈമാറാന്‍ കമ്പനിക്ക് കഴിയുമോ, ഉല്‍പ്പാദനച്ചെലവ് കുറയ്ക്കാനാകുമോ, ലാഭമാര്‍ജിന്‍ വീണ്ടെടുക്കാനാകുമോ എന്നീ കാര്യങ്ങളാണ് വരും പാദങ്ങളില്‍ നിര്‍ണായകമാകുക.
വരുമാന വളര്‍ച്ചയും വിപണിയിലെ ശക്തമായ സ്ഥാനവും എംആര്‍എഫിന്റെ അനുകൂല ഘടകങ്ങളാണ്. എന്നാല്‍ ഉയര്‍ന്ന ഓഹരിവിലയില്‍ നിക്ഷേപം പരിഗണിക്കുന്നവര്‍ ലാഭത്തിലെ ഇടിവും മാര്‍ജിന്‍ സമ്മര്‍ദവും കണക്കിലെടുക്കേണ്ടതുണ്ട്. കമ്പനിയുടെ ബിസിനസ് വളര്‍ച്ചയും ഓഹരിയുടെ മൂല്യനിര്‍ണയവും തമ്മിലുള്ള അന്തരം എത്രത്തോളം കുറയുന്നു എന്നതായിരിക്കും ഇനി ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടത്.
(Disclaimer: This does not constitute investment advice. Investors are advised to evaluate independently and consult with professional advisors before making any investments in the stock market, mutual funds, gold, or cryptocurrencies.)
English Summary
Follow TheProfit.news on Google
Choose TheProfit.news as a preferred source to help find our business and finance news on Google.
Open Google Preferred Sources
